Quelles sont les possibilités d'accords de nantissement de liquidité comme Lido et stakefi avant et après la fusion ethereum?

Le chemin du defi 2021-11-23 18:26:55 阅读数:374

quelles sont les possibilit accords

Source du texte original:Messari

Écrire:Davis Bourland

Compiler:DeFiLa voie

Très attendu à ethereumBeacon ChainAvant la fusion,Autour de la mobilitéETHLes avantages ou inconvénients évidents du gage sont de plus en plus discutés.Environ20%Ethereum est hypothéqué dans un pool de liquidités,Et une proportion encore plus importante d'hypothèques sur des bourses de crypto - devises centralisées,Cette discussion est donc nécessaire.Compte tenu en particulier du fait que les bourses ou les pools de fonds peuvent avoir un impact important sur l'avenir du réseau、Impact de la quasi - Commission.Selon un autre point de vue,Séparer les capitaux propres de la production de blocs par des options de capitaux propres liquides,Les pools de nantissement et les opérateurs de nœuds peuvent ne pas être suffisamment motivés à un moment donné,Pour assurer le bon fonctionnement du réseau ethereum.

MobilitéSource::Elias Simos,Dune Analytics;https://dune.xyz/eliasimos/Eth2-Liquid-Staking

Malgré ce débat sur la gouvernance,Mais pour l'instantETHQuantité de gageDans l'offre de circulation Le pourcentage d'environ 7%,AvecPolkadot、SolanaEtCosmos Le premier lot. PoS L1Chaîne50% C'est loin d'être le cas. .

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Mais, En valeur absolue , La valeur totale de l'ethereum promis est d'environ 340Milliards de dollars É. - U.,À la valeur du marché, Il se classe parmi les 10 premiers actifs numériques ,Dont plus de70 100 millions de dollars Lido、StakehoundEtStakeFi Dans le pool de gage égal .De ce point de vue,, En fait, il y a une grande valeur de réseau , Malgré le gage ETH Volume faible en pourcentage de l'offre totale . Quiconque s'intéresse au bon fonctionnement du réseau ethereum ou à la dynamique des prix à moyen terme au cours des prochaines années , Ils devraient être surveillés de près. ETH Évolution de la liquidité dans le pool de nantissement .

CommePaul Simon( Chanteur de musique pop américaine )Ce qui a été dit,“ Vous savez, plus vous vous Rapprochez de votre destination, , Plus tu glisses loin. ”, C'est peut - être approprié pour certains des participants actuels à ethereum .AvecGBTC Réduction différente pour , Hypothéqué ETH Il y a une date de remboursement ,Prévu2022Premier semestre de l'année.Mais avecGBTCC'est pareil, Tous les meilleurs ETH Ces dernières semaines, les dérivés gagés ont travaillé sur leur base ETH Réduction de la valeur de , Certains rabais durent plus longtemps .

Alors,PourquoiETH Produits dérivés promis et base ETH La valeur de ? En ce qui concerne la dynamique du marché avant et après la concentration , Ce que les détenteurs ou les spéculateurs devraient attendre ?En bas, Nous discuterons de plusieurs jetons dérivés , Stratégies de maintien du lien recherchées par les participants au pool de nantissement , Et les opportunités offertes aux commerçants dans l'environnement pré - fusion .

Rouler sur l'autoroute

Tout d'abord,, Examiner rapidement les fondamentaux du gage ethereum .Ethereum 2.0 Nantissement Le vérificateur est tenu de donner un gage dans le contrat de gage officiel 32 ETH, Pour participer en tant que vérificateur complet . Une fois le gage fait , Le vérificateur doit satisfaire à une série d'exigences techniques et opérationnelles pour exécuter la fonction blockchain. , Par exemple, traiter les transactions par lots et vérifier d'autres blocs de validateurs .Dans ce qu'on appelleSlashing(Réduction)En cours, Validateur qui ne répond pas aux exigences de temps de disponibilité , Risque de gage perdu ETH La forme de la punition . Lorsque le vérificateur remplit ces conditions , Il sera hypothéqué. ETH Gain variable à titre de compensation . Ce rendement est garanti par tous les vérificateurs ETHTotal calculé,AdoptionLaunchpad Site Web Suivi et mise à jour .

Bien que beaucoupETH Le titulaire peut avoir des connaissances techniques pour démarrer le noeud de validation ,Mais avecSlashing(Réduction) La punition a peut - être effrayé un bon nombre d'entre eux. , Pour qu'ils n'osent pas s'en occuper. (Au démarrage32- Oui.ETH La valeur de 20000Dollars).Depuis le début, L'échange est un choix clair pour un gage de garde , Mais les utilisateurs sont confrontés à une période de blocage avant la fusion finale .Donc,, Entrée sur le marché des opérateurs de nœuds non échangeables et des fournisseurs d'hypothèques décentralisés , Offre une alternative pour les utilisateurs ,Parmi euxETH Le créancier hypothécaire peut :1. Investissements inférieurs à 32 ETH;2. Maintenir la liquidité ;3. Ils ont également la possibilité de refinancer leurs nouveaux jetons dérivés ailleurs sur le marché. .

DécentralisationETH L'adoption du pool de nantissement est remarquable . Voici la décentralisation par jeton 、 Graphique des principaux fournisseurs de garanties de liquidité :

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Lido Est un accord de nantissement de liquidité géré DAO, Un gagnant indéniable en termes de part de marché des nantissements liquides , De toute la décentralisation ETH Montant total du marché des nantissements 88%Ci - dessus.StakehoundEtAnkrDeStakeFi( Ci - dessus “Stkr”) Part de marché restante 7.5%, Les trois participants représentent la décentralisation ETH Une grande partie de l'hypothèque . En raison de la relation avec le dépositaire Fireblocks Différends non résolus ,Stakehound Ne plus avoir accès à une protection supérieure à 38,000 Garanties des clients ETH Clé de chiffrement pour .Donc,,La société est8 Le Service de nantissement de liquidité a cessé en janvier , Se concentrer entièrement sur la récupération des fonds verrouillés par l'utilisateur .Ce qui rendLidoEtAnkrDeStakeFi Devenir le plus grand fournisseur actif d'hypothèques liquides sur le marché .

LidoEtStakeFi Il y a beaucoup en commun dans la prestation des services . Les deux sociétés offrent Web3 Méthode de nantissement , Et les deux entreprises permettent aux utilisateurs de donner en gage n'importe quelle valeur ETH.LidoTousstaking Recouvrement des bénéfices 10%Coût,EtStakeFiAlors, chargez.15%. Les deux sociétés émettent des jetons dérivés pour représenter ETH, Les utilisateurs peuvent échanger leurs positions initiales de garantie et les intérêts gagnés après la fusion . Afin d'assurer la liquidité du marché , Les deux écosystèmes et leurs partenaires offrent des incitatifs fondés sur des récompenses , Pour fournir des liquidités aux bourses décentralisées .PourLidoEtStakeFiDis,CommeCurveEtBalancer Un tel échange garantit ETH Il est particulièrement important que les produits dérivés donnés en gage soient liés d'une manière ou d'une autre à la valeur de leurs actifs sous - jacents. .Depuis5Depuis la fin du mois,LidoNantissementETH——stETH, Un bilan relativement solide en matière de stabilité des prix .

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C'est - à - dire, Cette route n'est pas toujours “ Rouler sur l'autoroute ”, Et ces dernières semaines, ,stETHC'est exact.ETH Les parités montrent une plus grande volatilité .stETHDe90 L'écart par jour est d'environ -0.48%. Bien que ce biais ne soit pas grave ,Mais il ne faut pas non plus ignorer, Parce que cela signifie un jeton dérivé stETH N'importe quel détenteur dans le passé 3 Réduction moyenne en un mois 0.48%.

D'un autre côté,AnkrDeStakeFi ETHJeton de gageankrETH, Depuis le début , Les écarts par rapport aux indices et les fluctuations de prix sont plus importants .AvecstETHC'est pareil,ankrETH On dirait qu'on a trouvé un moyen d'ancrer l'été. .AvecstETHComparé à,ankrETHDans le passé90 L'écart est beaucoup plus grand dans les jours ,Pour-3.35%.In9 Pendant une courte période du mois ,ankrETH Le prix de transaction est supérieur à ETH.

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En raison de la chaîne de balises (Beacon Chain) Incertitude quant à la date exacte de la fusion ,Donc,ETH Il est logique que les produits dérivés garantis soient négociés au moins temporairement à un prix réduit. . Même les stockeurs pieux ont besoin de liquidités de temps en temps .Malgré tout,ETH Les produits dérivés représentent actuellement ETH, Plus de 2020Année12 Toutes les récompenses de gage reçues depuis le mois .ankrETH Cette valeur de base est actuellement estimée à 1 ankrETH = 1.051 ETH.LidoDestETH Est un jeton de réévaluation , Sa valeur reflète les intérêts de gage gagnés au fil du temps , Les taux de change devraient être similaires . En tant que leader évident de la part de marché ,Lido L'énorme liquidité du marché a permis d'établir un lien à long terme entre ETH La fixation des prix est plus stable .C'est - à - dire, En fonction de la valeur nette de l'actif de l'actif sous - jacent (NAV)( C'est promis. ETH Plus les intérêts gagnés ) Lors du suivi ,LidoEtStakeFi Indique un écart relativement important par rapport au crochet .

Les principales stratégies utilisées par ces fonds communs pour maintenir leur lien avec la valeur nette de l'actif sont les suivantes: , Fournir des paires de liquidités aux bourses décentralisées en encourageant les détenteurs de jetons , En échange de gains supplémentaires .LidoEn utilisantLidoSon propre jeton de gouvernanceLDO Récompenser les fournisseurs de liquidités , Pour stimuler l'agriculture rentable .StakeFi S'appuyer sur des tiers pour fournir des incitatifs aux participants au pool de fonds ,Voici un exemple:OnX Finance,Il utiliseOnX Les jetons de gouvernance récompensent les premiers ankrETH Stockeur ,Pour assurer la liquidité. Ces stratégies peuvent avoir une incidence sur la capacité des deux programmes de maintenir des liens , Parce que de nombreux détenteurs obtiennent plus que 5%Des recettes.Dans de nombreux cas, Lorsqu'on tient compte de l'escompte sur la valeur nette de l'actif et du rendement connexe des jetons de gouvernance , Les détenteurs peuvent gagner de l'argent net 5%Ci - dessus.

PourETH Viabilité à long terme des jetons dérivés , De nouvelles possibilités de refinancement seront essentielles .HasuPlus récemmentBitMEX Une conversation a eu lieu à ce sujet. ,Il a dit, Si le gage ETH Gestion de la confiance et possibilité continue de refinancement sur le marché ,Alors adoptezETH C'est une question de coûts d'opportunité. .Il pense que,“Si ce coût est suffisamment faible,Alors je croisstETHC'est exact.ETHDis, Pourrait devenir l'effet des obligations d'État américaines sur le dollar réel --Taux d'intérêt quasi sans risque.” Alors, Quel est le coût d'opportunité actuel? ? Le rendement annuel est - il suffisamment attrayant? ? Les produits dérivés sont - ils productifs? —— Possibilité de refinancement ? Pour environ 35000NomETH Pour les déposants hypothécaires liquides ,La réponse est oui..

Que se passe - t - il avant la fusion? ?

Pour ceux qui ne s'en soucient pas beaucoup ETH Évolution des prix à moyen terme , Et est prêt à 2022 Dans le premier semestre de l'année ,Staking Les jetons dérivés peuvent représenter alpha.CommestETHEtankrETH Ces jetons sont largement disponibles sur le marché , Il y a parfois des rabais importants , Et reflète 1.05XETH Valeur de rachat .En plus, Ces jetons peuvent être gagnés ailleurs sur le marché .La nature,DeFi Les risques abondent ,ETH Les Paris de liquidité ne font pas exception .SiETH Fusion reportée , Les gens peuvent voir un écart plus prononcé par rapport au crochet .

Une fois la date de fusion déterminée ,C'est exact.ETH La demande de jetons dérivés pourrait augmenter considérablement . Surtout quelques jours avant l'événement de rachat , Les gens s'attendent à ce que toute réduction soit convertie en prime . Si la fusion a lieu dans un cycle continu du marché des taureaux , C'est plus probable. .D'un autre côté, En cas d'aversion massive au risque et de correction du marché de quelque nature que ce soit avant la fusion , Il peut supprimer cette dynamique .Dans ce cas,, On peut s'attendre à une réduction plus importante pendant la vente , Parce que les acteurs du marché fuient les paris risqués , Pour acheter des actifs considérés comme sûrs, comme des devises stables .

Regarde les autresPoSChaîne,C'est évident, La liquidité élevée comprend la capacité d'échanger et de racheter des actifs donnés en gage. , N'entrave pas l'intérêt général pour le gage .Considérant queETH L'intérêt actuel et l'adoption de jetons dérivés , Adoption accrue avant et après la fusion ETH Le gage semble être le résultat le plus probable . Cela pourrait bien mener à la dernière minute. ETH Achat de jetons de gage de liquidité , Fermeture définitive des remises de marché observées aujourd'hui .ETH Les jetons de gage flottants disparaîtront - ils? ? Le temps nous dira .

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