dYdXUne fois de plus, le lancement du jeton aircast a attiré l'attention sur le marché des produits dérivés décentralisés,Pendant ce temps, de nombreux praticiens de l'industrie pensent que le marché des produits dérivés décentralisés seraDeFiLe prochain cycle de points chauds et de points de croissance écologiques.Le marché actueldYdXL'humeur des jetons semble confirmer ce point de vue. SaufdYdXExtérieur,Il existe également divers types d'accords dérivés sur les circuits de produits dérivés décentralisés..Cet article vous donnera plus d'informations sur les accords dérivés,Mieux comprendre le potentiel de développement de l'ensemble du circuit.

Accord d'option décentralisé:Plate - forme de gestion des fluctuations de la valeur des actifs en chaîne

  • Hegic

HegicC'est ethereum chain point to pool(peer-to-pool)Accord de négociation d'options pour.Dans toutes les conditions du marché,On peut utiliserHegicContrats de couverture non gérés,Pour protéger ETH Protection des actifs contre les pertes et les pertes.

RécemmentHegicNouvelle version disponibleV8888,La nouvelle version a été optimisée dans trois domaines principaux:

1、Opérations d'options:0Frais de transaction、SansGasCommerce、Prix d'option le plus bas(Inférieur àDerbit)、ITM(Options intraprix)Exécution automatique、Tokenizederc-721Options、90Durée maximale de détention en jours;

2、Gains réalisés:Ajouter un fonds de roulement sans perte、Fonctions du pool d'options d'appel et de vente、Fonction de verrouillage personnel、En temps réelAPY/P&LFonction;

3、Stake HegicJetons:StakeIl n'y a pas de limite au total、80%/20% lotsRécompenses、NantissementHEGICObtenirETH、WBTCEtUSDC、Taux plus flexibles.

HegicL'avantage de“Plus de revenus.Réduction des coûts”——Nous n'avons pas besoin de nous inquiéter de ce qui est élevé à ethereumGasDépenses,Profitez au moindre coûtHegicServices dérivés pour nous.Et,Le plus louable est,Parce queHegicCe qui est adopté estpeer-to-poolMode,Liquidité suffisante,Les baleines géantes peuvent facilement participer,Pas besoin de chercher un adversaire.

Mais,Nous devons savoir,Seulement plus de10ETHOu1WBTCListe ci - dessus,HegicSera entièrement payé100%DeGasDépenses.

InHegicAllez.,Nous avons trois façons de gagner de l'argent:

1、Vendre des bulles、Options de vente:LPEn fournissantETHOuWBTCGagnerETHOuWBTCFrais d'option d'appel standard.LPEn fournissantUSDCGagnerUSDCFrais d'option de vente standard;

2、LPCouverture des risques:Couverture automatique des fournisseurs de liquidités pour les options à faible risque 20% Des recettes;

3、Stake HEGIC:NantissementHEGICObtenirETH、WBTCEtUSDCJetons.

  • Opyn

OpynEst une plate - forme décentralisée de négociation par effet de levier,L'objectif est d'établir un atelier basé sur ethereum、Compound、Uniswap Et DAI Plate - forme de négociation de marge non gérée,L'utilisateur peut faire beaucoup ou court à travers la plate - forme ERC20 Jetons.Essentiellement,OpynC'est aussi un accord d'option.,Oui.HegicLes concurrents de.

Donc,,IndYdXAprès avoir jeté des jetons,Pas encore émis de jetonsOpynOn pense aussi qu'à l'avenir, les jetons seront jetés à l'air pour les utilisateurs..

OpynDernière mise à jour à2020Année,C'est parti.v2Version——Permet aux utilisateurs de créer des options de tokenisation.Cela signifie que chaque service d'option indépendant que nous achetons sera coulé dans unerc-20Jetons,C'est - à - direoToken.En même temps,CesoTokenOn peut aussiDEXEn échange.

Mais avecHegicLa différence est,OpynLa forme de règlement est l'option européenne,C'est - à - dire qu'il n'est réglé qu'à l'échéance.HegicC'est une option américaine.,Régler à volonté avant l'échéance.

Aujourd'huiOpynIl s'agit déjà de l'Accord d'option décentralisé avec le plus grand nombre de positions verrouillées dans le secteur des options sur le marché,Total actuelTVLA dépassé1100 millions de dollars,Le volume des positions verrouillées a augmenté d'une année sur l'autre au cours des sept derniers jours.25%.Alors que les autres accords d'option sont en baisse——Opynérosion de la part de marché des autres accords.

 Source graphique:DeFi Llama

Cette croissance pourrait être liéeOpynCertaines des fonctions de garantie récemment introduites concernent:.DeFiL'hypothèque complète des accords d'option entrave le développement de leur marché.Cette année6En mois,OpynIntroduction de la fonction de garantie partielle——Selon la taille de la garantie、Les dimensions telles que le volume et l'échéance des primes définissent la fonction de marge la plus prudente,ParChainlinkResponsable du suivi et de la liquidation.

  • Zeta Markets

Zeta MarketsC'est unSolanaLes jeunes projets de hacker Matsushita.Zeta MarketsC'est une hypothèque partielle.DeFiPlate - forme d'options,Basé surSolanaOpérations sur produits dérivés très liquides pour les utilisateurs.

Comme indiqué ci - dessus,L'hypothèque complète a été un obstacle au développement du marché.Zeta MarketsJ'espère qu'il y aura des options binaires,Aider les utilisateurs à prendre une forme décentralisée,Effectuer une transaction d'option avec une petite hypothèque.

L'option binaire est un dérivé secondaire basé sur la négociation d'options,Pas une opération d'option au sens traditionnel du terme,Est l'un des instruments de négociation financière les plus simples.Par option binaire,Bien que nous ne puissions pas acheter et vendre les actifs sous - jacents,Mais a droit à un rendement fixe.Il suffit de considérer l'évolution du prix de l'actif sous - jacent..

Zeta MarketsLes avantages du marché financier décentralisé sont les suivants::

1、InSolanaConstruction supérieure,Faible latence、Avantages de faibles coûts;

2、AvecPyth NetworkIntégration.Pyth NetworkConçu pour intégrer les données financières de haute fidélité(Hifi)Introduction DeFi ,Pour DeFi Transmission de données en temps réel sur les marchés financiers du monde réel;

3、AvecSolanaLe robinet.DEX SerumIntégration,Profitez d'un carnet de commandes à prix central mixte (CLOB)Services de tarification efficaces,Et sonvAMMLiquidité profonde apportée par les teneurs de marché automatiques virtuelles.

Accord sur les actifs composites décentralisés:Plate - forme permettant un accès non autorisé aux actifs du monde réel

  • Synthetix

SynthetixSon prédécesseur étaitHavven,Un Protocole de monnaie stable pour un système à double jeton,Par hypothèqueHavvenJeton natif pour émettre la monnaie de stabilisation pertinente.Avec le développement,HavvenIn18Fin de l'année,RenomméSynthetix,Et l'accord est passé d'un simple élément de monnaie stable à un élément d'actif Composite.

Accord sur les actifs synthétiques,C'est un protocole pour cartographier les actifs du monde réel sur une chaîne.Prix d'alimentation par prophétie,Les utilisateurs peuvent passer parSynthetixémettre des titres qui ancrent les prix traditionnels des actifssToken,Comme les produits de base、Métaux précieux et actions, etc..AvecOpynMême chose.,SynthetixIl est également adopté.ChainlinkPrix d'alimentation. 

Essentiellement,Synthetix- Oui.HavvenMise à niveau sur la base de l'émission de pièces stables par le jeton natif promis.Après l'ère des actifs synthétiques,Nous pouvonsSynthetixJeton natif du gage supérieurSNXPour émettre des cartes sur la chaîne d'actifs réelle mentionnée ci - dessus. 

En couléesTokenHeure,Nous avons besoin d'un gage plusieurs fois plus élevé quesTokenValeur propreSNX.AvecSynthetixOfficiellement, par définition,:SynthetixOui. SNX Comme un grand châssis,Sur ce plateau géant,Il s'est enfui. sUSD、sBTC、sETH,Et même l'indice、Stock、Ensemble d'actifs synthétiques constitués de métaux précieux, etc..SNXLa valeur de cet ensemble d'actifs est soutenue par une hypothèque excessive.

Il convient de mentionner que,SynthetixL'équipe a lancé plusieurs projets écologiques en même temps:Accord d'option Lyra、Options binaires Thales、Plate - forme de négociation Kwenta、Plate - forme de collecte de fonds Aelin、Plate - forme de gestion des actifs dHedgeAttendez..Pour l'instantLyraEst entré dans le segment OptionsTVLTop 10.

Convention de transaction décentralisée pour un contrat permanent:Fournisseurs de produits financiers dérivés transparents et sûrs

  • Prepetual Protocol

Prepetual ProtocolOn est en train de construire un Protocole de négociation de contrats perpétuels que n'importe qui peut utiliser.AvantPrepetual ProtocolLa partie liée à la transaction est construite enxDaiAllez.,Aujourd'huiPrepetual ProtocolSera en rapport avecUniSwap v3Union,Et dansLayer2 ArbitrumEn ligne..

Prepetual ProtocolLa plus grande innovation est qu'il a lancévAMM.AMMLa forme améliore les problèmes de liquidité auxquels font face les bourses décentralisées,Réduction du seuil pour les teneurs de marché,N'importe qui peut êtreAMMFournisseurs de liquidités.Mais quand nous fournissons de la liquidité,,Les risques tels que les pertes imprévisibles doivent également être pris en considération..

Et dans l'effet de levier des contrats perpétuels,,Ces fluctuations de valeur amplifient les risques auxquels sont exposés les fournisseurs de liquidités..Donc,,Prepetual ProtocolLancé de manière innovantevAMMMode,vAMMLes investisseurs ne sont pas tenus de fournir des liquidités réelles.Bien quevAMMIl est également adopté.x*y=kMode de tarification,MaisvAMMNe pas échanger deux jetons.

vAMMUtiliser un seul actif comme garantie pour les opérations de levier,Les fonds des utilisateurs seront stockés dans des contrats intelligents pour gérer les garanties——L'utilisateur n'a pas besoin d'être exposé à des pertes volatiles.

Prepetual ProtocolPas de carnet de commandes,Toutes les transactions ont été effectuées à temps..Et,Prepetual ProtocolLe prix de transaction ne change qu'à l'ouverture ou à la clôture.Les commerçants ne peuvent utiliser queUSDCPour être trop ou trop court.,AvecUSDCAccord d'accès,AvecUSDCAccord de départ.Ceci est lié àUniswapC'est différent.,Nous utilisonsUniswapHeure,Oui.ATokenEntrée,AvecBTokenPartez.

InUniSwap v3Après avoir introduit le concept de liquidité centralisée,Prepetual ProtocolC'est parti.v2VersionCurie,v2La version tirera parti de la liquidité centralisée et du marché non autorisé,In4Mise à niveau en étapes:

1、IntégrationUniSwap v3Mécanisme de liquidité agrégée,Et en ligneArbitrum;

2、Fournir une fonction de limitation des prix etPERPExploitation minière fluide;

3、Soutien à d'autres actifs hypothécaires;

4、Basé surUniSwap v3Création d'un marché non autorisé et d'un marché personnel pour le pool.

  • Injective Protocol

InjectiveEst le premier Protocole à chaîne croisée construit pour une application financière décentralisée,Contrat permanent pour l'utilisateur、Fourniture de services financiers dérivés dans des domaines d'infrastructure tels que les contrats à terme et les plates - formes de négociation.

Au début,InjectiveL'équipe a commencé à travailler sur des fonctions de retard vérifiables,Et se concentre sur l'utilisation de la fonction de retard vérifiable pour résoudre le problème des transactions de préemption.Au cours de l'étude,L'équipe commence à avoir tendance à explorer des solutions de conception et d'extension de mécanismes consensuels pour les questions liées aux transactions,Et dans un contrat perpétuel、Fourniture de services dans le domaine de l & apos; infrastructure des contrats à terme et des plates - formes de négociation.

Essentiellement,,InjectiveEst un réseau décentralisé à deux niveaux.Ses principaux éléments sont les suivants::InjectiveBlockchain、Injective DEX、InjectiveEt ethereum.

InjectiveCréer une décentralisation pour les utilisateurs et les développeurs、Rapide、Un réseau sûr et peu coûteux,Injective DEXC'est là que l'accord est construit..Bénéficier des avantages de la performance du réseau,InjectivePeut rapidement étendre ses services de produits,Plus de services dérivés pour les utilisateurs.En même temps,Les développeurs peuvent également construire des applications décentralisées sur ce réseau à deux niveaux.

Avantages et risques du marché décentralisé des produits dérivés

Dans le financement traditionnel,La taille du marché des produits dérivés est supérieure à celle du marché au comptant,Plus de gens veulent profiter de leur participation au marché des produits dérivés par leur propre jugement.Y compris:CEXLe marché des produits dérivés est également plus important que le marché au comptant..

EtDeFiDans le monde,C'est l'inverse.——Le volume des opérations au comptant sur les actifs de la chaîne est supérieur au volume des opérations sur produits dérivés.Par rapport aux contrats à termeTVL,DEXOui.TVLLe laminage est formé par ordre de grandeur.Dans le passé24Dans l'heure,DEXLe volume total des échanges a dépassé37100 millions de dollars.

 Source graphique:DeFi Llama

Bien que nous ne puissions pas simuler directement la situation des marchés financiers traditionnelsDeFiDéveloppement,Mais il s'avère que,La demande de produits dérivés existe,C'est juste nécessaire..Et la conception traditionnelle des produits sur les marchés financiersDeFiLes développeurs de.

EtdYdXPréoccupations du marché suscitées par le largage aérien,Il a également permis d'attirer l'attention sur le marché des produits dérivés décentralisés..

En même temps,Cela a également permis à de nombreuses personnes de reconnaître la valeur des produits dérivés décentralisés.——Avant, ils étaient tous là.CEXOpérations contractuelles en cours.CEXLe problème des transactions contractuelles a été critiqué depuis longtemps.,Opaque、Les problèmes de temps d'arrêt causés par la centralisation et les conditions extrêmes ont affligé les investisseurs.

Un accord sur les produits dérivés décentralisé est un bon moyen de résoudre ces problèmes..Les avantages sont les suivants::

1、Résistance à la censure et transparence de la décentralisation;

2、Accès non autorisé,N'importe qui peut passer.KYCParticiper à des opérations sur produits dérivés;

3、Combinability,C'est comme...Zeta MarketsAvecPyth Network、SerumIntégration etPrepetual ProtocolAvecUniSwap v3Intégration,DeFiLa combinabilité offre plus d'espace d'imagination pour les applications décentralisées.

Mais,En raison de la complexité naturelle de la conception des dérivés,Et la séparation entre le monde en chaîne et le monde en dehors de la chaîne,Le seuil de développement des accords dérivés décentralisés est élevé.De nombreux accords dérivés décentralisés ont été lancés,Mais les nouvelles versions sont constamment mises à jour,Pour faire face à l'évolution des marchés financiers décentralisés et aux besoins financiers croissants de leurs utilisateurs.

Par exemple,,SynthetixMise à jour de,Passer d'un accord en monnaie stable à un accord sur les actifs synthétiques,Plusieurs protocoles écologiques ont été introduits.;dYdXLancementStarkwareVersion,Pour réduireGasFrais et commissions,Et accélérer la confirmation des transactions.Prepetual ProtocolInLayer2 ArbitrumLe lancement de.

Mais,Nous ne pouvons pas non plus ignorer certains des risques auxquels sont exposés les accords dérivés décentralisés:

  • Retards et coûts élevés

Tout le monde sait,Avec le développement de ces dernières années,L'extensibilité d'ethereum est sérieusement remise en question,GasLes coûts augmentent aussi..Les retards et les coûts élevés d'ethereum sont déjà des problèmes que nous ne pouvons pas contourner,L'accord sur les produits dérivés décentralisés, s'il est construit sur ethereum,Que ce soit l'expérience de l'utilisateur,Ou règlement dérivé,Sont confrontés à d'énormes défis.

Donc,,Il y a aussi plus d'options de protocole pour construire des chaînes publiques de haute performance,Par exemple:Solana,Et le réseau à deux niveaux ou la chaîne latérale,Par exemple:ArbitrumEtInjective Chain.Mais,Le choix de chaînes multiples pose également de nombreux problèmes aux utilisateurs.,Comme les chaînes croisées..

  • Risque de code de contrat intelligent

Tous les accords sont exposés au risque de contrats intelligents.En raison de la complexité des accords dérivés décentralisés,Les contrats intelligents seront plus risqués pour le Code.

  • Risque de prophétie

SynthetixJ'ai déjà eu ce genre de problèmes..

 

Un coureur apparaît en raison d'un retard,Défaillance du prix d'alimentation avec la machine prophétique,Robot deUniSwapDesETH:ETHLes fonds ont été retirés du pool.110100 millionsETH.Heureusement.SynthetixRéaction rapide de l'équipe,Le contrat a été gelé avant que la piscine ne soit épuisée..Enfin,Ils / elles auront adjugé500ETH(Le prix était alors de1010 000 dollars É. - U.)Après le prix,Résoudre la crise.

C'est pourquoiSynthetixSélectionneraChainlinkCoopération.

Parce que le réglage du levier,Les accords dérivés décentralisés sont très sensibles aux prix,Une défaillance du prix d'alimentation de la machine prophétique peut entraîner un danger.La faible latence est également une raison importante de l'échec du prix d'alimentation de la machine prophétique.

Les marchés des produits dérivés décentralisés s'attaquent activement à ces problèmes.,Et avec plus d'infrastructures de haute performance etPyth NetworkAttendre l'apparition de la machine prophétique,Les accords dérivés décentralisés évoluent également,Fournir des services financiers efficaces aux utilisateurs.

En même temps,En plus des accords dérivés décentralisés,C'est arrivé.TerraUne chaîne publique dédiée à ces dérivés,TerraPlutôt une cartographie de la finance traditionnelle dans la chaîne.Basé surUSTConception de la monnaie stable,TerraAdoptionAnchor Protocol(Convention d'épargne à taux fixe)、Mirror Protocol(Accord sur les actifs synthétiques)EtChai(Paiements hors chaîne)Trois produits de base offrent aux utilisateurs des services financiers riches.

Conclusion

Lors d'une conférence sur les produits dérivésDEXDans l'interview sur l'Accord,InjectiveFondateurEric Chen- Oui.,Ne remplissez que les trois points suivants:,Le marché des produits dérivés décentralisés deviendra le courant dominant du marché:

1、DEXExpérience d'utilisation et seuil atteintCEXCritères;

2、Amélioration des performances de la chaîne publique,Soutenir une utilisation fluide des accords dérivés;

3、Le contrôle des risques affecte également les produits dérivésDEXFacteurs importants pour l'élaboration de l'Accord,Seuls les investisseurs institutionnels sont prêts à utiliser des produits dérivésDEXAccord,C'est vraiment un dérivé.DEX A atteint un stade de maturité. 

AvecDeFiÉcologie et chaîne publique、Développement d'infrastructures telles que les machines prophétiques,Ces visions semblent se concrétiser progressivement..Nous avons des raisons de croire,Nous sommes à la veille de l'explosion du marché des produits dérivés décentralisés.Quant à la façon dont le futur marché décentralisé des produits dérivés sera pousséDeFiLimites du développement écologique,Voyons voir.!